Voor Melodifestivalen 1974 werd er opnieuw gekozen om 10 componisten te kiezen die
een lied mocht schrijven voor de finale. De finale vond plaats op 9 februari 1974 in de televisiestudio’s van SR.
De tien liedjes werden gebracht door diverse artiesten en de winnaar werd gekozen door de regionale jury’s. De finale werd ruim gewonnen door de groep ABBA met hun lied Waterloo.
ABBA was een Zweedse popgroep die ontstond begin jaren ’70 en bestond uit Agnetha, Bjorn, Benny en Anna-Frid. Echter hiervoor hadden ze elk al een solocarrière uitgebouwd. Begin jaren ’70 komt het eerste album uit waarbij beide dames als achtergrondzangeres dienen. Het internationale succes volgde al een jaar later in 1971 met het lied She’s kind of my girl. Het eerste succes in Amerika kwam er in 1972.
In 1973 waagde men dan hun kans in Melodifestivalen, echter werd men pas derde. Een jaar later was het dus wel prijs.
Frankrijk trok zich terug, terwijl Griekenland zijn debuut maakte.
Zweden moest deze keer aantreden als achtste, net na Joegoslavië en voor Luxemburg.
In tegenstelling tot de voorbije jaren werd er opnieuw gebruikt gemaakt van een oud stemsysteem. Elk land had 10 juryleden die elk 1 punt mochten geven aan hun favoriete lied.
Het werd een ware triomftocht voor ABBA, want ze bezorgden Zweden hun eerste overwinning op het festival. Men ontving 24 punten, zes punten meer dan de tweede.
Men ontving 5 punten van de Finse en Zwitserse jury en zelf gaf de Zweedse jury de meeste punten aan Nederland.
Hun overwinning op het Eurovisiesongfestival was het begin van een enorm grootse carrière van de band en dit wereldwijd. Het is tot dusver de meest succesvolle Eurosongwinnaar. De groep brak uiteindelijk in 1982, echter kwamen ze nadien wel nog enkele keren samen. In totaal haalden ze 15 keer de toppositie in Belgie bij de Radio 2 Top 30 en staan ze ook nog altijd heel hoog met hun liedjes in de eindejaarslijsten.
